5月30日，瑞银证券亚洲工业行业主管、中国研究部副总监徐宾出席《中国“一带一路”倡议十周年解读及基建行业展望》分享会时表示：“一带一路”将是今年重要投资主题，包括中国承包商、工程机械，原材料提供商在内的全建筑供应链有望受益。”
打开国际工程市场
日前，中国－中亚峰会在陕西省西安市举办。峰会期间，中国同中亚五国达成系列合作共识，其中重点提及“加快推进中国－中亚交通走廊建设”等。3月14日，俄罗斯总统普京在布里亚特共和国首府乌兰乌德举行会议，部署远东地区的部分发展规划。兴业证券表示，作为“一带一路”的重要伙伴，俄罗斯是中国国际工程业务的重要市场，俄罗斯远东地区开发有望为中国“一带一路”国际工程带来新机遇。
而中亚和俄罗斯其实只是“一带一路”之中的一环。国信证券表示，今年以来一系列外交事件持续释放和平信号，中东和东欧地区外交关系走向好转，后续国际工程市场有望进一步打开。新签合同方面，中材国际2023年一季度工程建设业务新签合同额165.3亿元，同比增长185%，境外新签合同93.7亿元，同比增长130%，中钢国际境外新签合同13亿元，同比增长120%。业绩方面，中钢国际、中工国际、北方国际一季度归母净利润同比增长61.6%、56.3%、84.9%。
天风证券看好建筑装饰企业海外订单兑现及新一轮行情持续性。2022年以来，“一带一路”基建项目捷报频传，人民币国际化加速推进，微观层面企业海外订单已释放回暖信号，目前已显现更高弹性。“一带一路”新一轮行情或有更大空间和更好持续性。
徐宾表示，从基建维度看，“一带一路”国家年基建支出可能超过1万亿美元，约占中国2022年基建支出的30%，中国全建筑供应链受益。
建筑装饰价值待重估
据《证券日报》记者统计发现，在同花顺一带一路概念的433只个股中，共有59只建筑装饰行业个股，仅次于申万一级工程机械行业排名第二；而在同花顺中特估100概念的100只个股中，共有17只建筑装饰行业个股，在申万一级行业中排名第一。可见，“一带一路”、“中特估”与建筑装饰行业息息相关。
国盛证券表示，我国建筑企业在“中特估”、“国改”、“一带一路”深入推进背景下，亦有望持续改善盈利能力和盈利质量、加大海外业务占比、提升股东回报，驱动估值持续向上恢复。
基本面看，在基建投资总量方面，财通证券表示，2022年我国狭义基础设施投资额16.72万亿元同增9.4%，占到GDP的13.81%；2023年1月份至4月份狭义基建投资4.22万亿元同增8.5%，保持较快的增长态势。预计未来基础设施建设强度将重归平稳。
中国银河证券表示，今年商品房销售面积显著改善，竣工复苏延续。2023年1月份至4月份，全国房地产开发投资35514亿元，同比下降6.2%。商品房销售面积同比下滑0.4%，降幅环比收窄1.4个百分点，商品房销售额同比增长8.8%，与上月相比增幅提升4.7个百分点，房地产销售显著改善。
低估值+政策带来投资机遇
从市场表现看，今年以来，截至6月2日收盘，申万一级建筑装饰行业指数冲高回落，期间累计上涨12.19%。
从估值来看，中国银河研究报告称，截至5月31日，建筑指数动态PE/PB分别为9.83/0.91倍，在过去10年的历史分位点为15.98%/27.49%，建筑行业估值处于历史中低位水平，有望受益于“中特估”和“一带一路”主题的催化。
对于建筑装饰行业的投资机会，东吴证券表示，建筑装饰短期虽有所回调，国企改革、“中特估”和“一带一路”仍是主线，2022年四季度以来，建筑业PMI和央企订单增速高于近年来中枢，反映行业景气度维持高位；共建“一带一路”将为建筑央国企参与沿线市场打开更大空间。
